资产减值损失正成为悬在中小创企业之上的利刃

   日期:2018-09-07     来源:区块洞察    浏览:312    评论:0    
核心提示:资产减值损失正成为悬在中小创企业之上的利刃随着半年报披露季的落幕,21世纪经济报道记者注意到,以坚瑞沃能、宁波东力、上海新阳为代表的上市公司,因资产减值损失面临巨额亏损的案例频现。而这其中,不仅有商誉高悬的公司,坏账损失、存货跌价损失正在成为上市公司业绩不振的主因。传统商超新零售改造:阿里、腾讯赋能传
资产减值损失正成为悬在中小创企业之上的利刃

随着半年报披露季的落幕,21世纪经济报道记者注意到,以坚瑞沃能、宁波东力、上海新阳为代表的上市公司,因资产减值损失面临巨额亏损的案例频现。而这其中,不仅有商誉高悬的公司,坏账损失、存货跌价损失正在成为上市公司业绩不振的主因。

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高额资产减值损失袭来

21世纪经济报道记者整理Wind数据发现,今年上半年主板、中小板和创业板净利增速分别为14.28%、13.57%和8.13%,但同期三大板块的资产减值损失增速却分别为-6.41%和75.30%、69.25%。

在主板净利增速改善受益于资产减值损失的显著缓解之时,中小创企业却承受了来自资产减值的压力。

Wind数据显示,除ST长生外,已披露半年报的1643家中小创企业中,有40家公司2018年上半年资产减值损失过亿,418家上市公司资产减值损失同比增长了100%以上。

剔除掉金融股后,这一态势更加明显,今年上半年中小创资产减值损失高达230.92亿元,较去年同期的121.61亿元,增长了89.87%,而同期这些上市公司的平均营业收入和净利润增速分别仅为21.19%和13.27%。

今年上半年资产减值损失最高的莫过于宁波东力,其在2018年中报计提资产减值损失扩大到30.88亿元,而去年同期仅为455.69万元。

主要原因在于并购标的年富供应链卷入合同诈骗案。今年上半年,年富供应链实现营业收入111.5亿元,扣除资产减值准备后正常经营性亏损0.92亿元。

宁波东力在年报中指出“因年富供应链法定代表人李文国等人涉嫌合同诈骗罪,年富供应链历年经营亏损,通过财务造假,虚增利润,虚增资产,基于谨慎性原则,对年富供应链商誉全额减值计提17.17亿元,对年富供应链应收账款和其他应收款坏账准备共计提13.63亿元。”

“今年资产减值损失对上市公司,尤其是中小创业绩产生了比较大的影响。其中一个方面是前些年并购重组造成了较大商誉减值准备,因为一旦标的企业业绩不达标,上市公司很容易形成大额商誉减值,这一减值是无法摊销在各个年份的;此外也受金融大环境影响,资金比较紧张,企业回款周期拉长,造成坏账比例比较高;另外由于监管趋严,中介机构压力比较大,会计师对相关科目处理也很谨慎。”9月6日,深圳一家中型券商投行部人士指出。

上述人士续称,资产减值损失作为较为主观的会计处理方式,也不排除部分上市公司通过大量计提各项减值准备“财务洗澡”。

坏账埋雷

不过,上述案例只是上市公司巨额资产减值损失的冰山一角。

资产减值损失主要包括坏账损失、存货跌价损失和商誉减值。但与2017年底业绩承诺兑现期商誉减值风险铺天盖地不同的是,今年上半年披露商誉减值的中小创企业并不多,反而是坏账损失和存货跌价损失成为资产减值损失的主要原因。

Wind数据显示,中小创板块(非金融)中,合计有1277家上市公司存在坏账损失,占比高达77.72%,其中坏账损失超过1亿的企业有20家,同时存货减值损失板块,有560家上市公司计提了损失,其中13家上市公司存货减值损失过亿。

“资产减值比较重要的是存货和坏账,钢铁煤炭等行业通常有比较高的存货,而坏账对应的是当前比较紧张的信用环境,企业回款变慢,应收账款收不回来变成坏账。”9月6日,北京一家大型券商策略分析师指出。

最为典型的莫过于坚瑞沃能上半年计提资产减值损失11.77亿元,较去年同期的1.21亿元大增872.22%。

受子公司债务危机影响,坚瑞沃能多数银行账户被冻结,大部分工厂停产,设备等资产出现减值迹象,导致存货跌价损失1.91亿元,固定资产减值损失3.39亿元。同时,受新能源汽车补贴退坡、去杠杆下的现金流紧张等问题,坚瑞沃能的应收账款也不能及时收回,出现6.47亿元坏账损失。

同样遭遇的还有领益智造,上半年计提资产减值损失6.84亿元,直接导致上半年亏损5.81亿元。其中坏账损失4.99亿元,而去年同期其坏账损失为-3673.60万元,其主要原因在于此前为了从事大宗贸易融资业务,领益智造向广州卓益和江门恒浩预付了11.20亿元账款。

“对方的经营出了一些问题,账款存在收不回的风险,我们今年上半年按照50%比例计提了坏账准备,目前也成立了追讨小组,不过收不收得回来还不好说。”9月6日,领益智造董秘办人士对记者指出。

追讨难题也难倒了苏宁易购,今年上半年,苏宁易购计提资产减值损失6.47亿元,同比增长304.38%。尽管存货跌价损失1.56亿,较去年下降了8.24%,但公司坏账损失和发放贷款及垫款减值损失却分别陡增至3591.8万元和3.47亿元。

“虽然公司存货和坏账有一定损失,但造成资产减值损失增加的主要原因在于一些保理业务和贷款损失。因为目前严监管的大环境,对客户有一定的影响,存在一定垫资坏账,但大环境对其他公司也会有相同的影响,损失计提之后,下半年我们就可以轻装上阵,当然我们也会进一步加强风控。”苏宁易购董秘办人士指出。

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